即便海峡通航量恢复至战前一半水平，也需数周时间，连锁影响或将持续数月
霍尔木兹海峡航运恢复常态恐需数周，甚至数月之久
市场此前寄望美伊和平协议终结数十年来最严重的原油供应中断之一，国际油价因此大幅下跌。但能源交易商与行业高管表示，在船舶重新调度、受损基础设施完成勘察修缮、枯竭库存逐步补库的过程中，原油及支撑全球经济的关键大宗商品市场，紧张供需格局仍将持续数周，甚至数月。
这份预计于本周五签署的和平协议，仅能起到缓解供给压力的作用，无法瞬间打通海量运输通道。
波斯湾当前航运是否恢复通行？
海员与船舶追踪企业透露，截至本周一早晨，霍尔木兹海峡周边航运依旧冷清。多名中国船员表示，尚未接到启动船舶引擎、前往海峡入口排队等候航行的通知。
船员称，截至伊朗当地时间周一，伊朗海军仍未通过高频无线电向海湾内船舶通报海峡恢复通航。不过有船员提到，GPS 导航信号时隔许久终于恢复，船舶航行定位难度有所降低。
特朗普总统周一发文称 “船舶已开始通航”，并提及美军数周前清理完成的海峡南部航道。
图表说明：3 月 1 日 —6 月 11 日霍尔木兹海峡油轮通航路线
航线标注：伊朗管控航道 地理范围：波斯湾、阿曼湾、阿曼、阿联酋迪拜、富查伊拉 比例尺：50 英里 / 50 公里 特朗普表态：美军已引导 200 余艘船舶沿阿曼海岸航行，全程关闭船舶自动识别系统（AIS） 数据来源：船舶追踪机构 Kpler、全球渔业观测平台
即便协议落地前两周，原油运输量已出现稳步回升。大宗商品与航运数据服务商 Kpler 数据显示，6 月第一周海峡日均通航船舶约 10 艘，远低于战前日均超 100 艘的通航规模。
国际运输工人联合会秘书长斯蒂芬・科顿表示：“大量船舶滞留积压，叠加船员换班、船舶休整需求，航运回归正常节奏至少需要数周，甚至数月。” 他补充道，这份和平协议并不代表危机彻底结束，“充其量只是转机的开端”。
船舶何时能大规模恢复通航？
分析师称，通航船舶的通行次序协调需要大量时间，目前两大关键问题尚无答案：伊朗是否会继续管控海峡航道、是否会对过境船舶征收通行费。
大宗商品研究机构 Commodity Context 创始人罗里・约翰斯顿表示：“核心取决于实际放行船舶数量，更关键的是伊朗的实际管控尺度。即便冲突宣告结束，航运常态化修复流程也将耗时数月。”
欧亚集团咨询公司分析，通航量恢复至战前 30%—50%（约每日 30 至 50 艘船舶）至少需要数周；初期通航主力是自 2 月起便被困在海湾内的滞留船只。
船员与船舶经纪商透露，大批船舶已在温热海水中停滞超 100 天，船底附着厚厚的海藻与藤壶，大幅拖慢航速。船舶驶出海峡后，清理船底附着物需耗时数小时至数日，具体时长视船舶吨位而定。
滞留在波斯湾的原油、液化天然气、化肥何时能运抵全球市场？
分析师表示，只有各国海军、保险商、船东确认航道已清除水雷及各类航行隐患，油轮重新驶入波斯湾后，危机期间关停的大型油气田才具备重启开采条件。
法国兴业银行大宗商品研究主管迈克尔・黑格测算，航运恢复后，原油运至亚洲远端消费国并完成炼制，还需额外 52 天。他预判，若霍尔木兹海峡 6 月末重启通航，原油供给缓解效果要到 8 月末才能显现，市场实质性常态化则要等到 9 月。
这意味着 7、8 月全球各国仍将持续消耗现有库存，本就低位的仓储库存压力会进一步加剧。
“能源供应链最脆弱的阶段，并非供应中断发生时，而是供给实际恢复前的这段空档期。”
原油产量何时恢复至战前水平？
美国能源信息署数据显示，受局势冲击，中东产油国 5 月原油日产量较战前减少超 1100 万桶。
图表统计月份：2—5 月 涉及产油国：伊拉克、伊朗、科威特、沙特阿拉伯、阿联酋 纵轴：日产量（百万桶），区间 0—11 百万桶
阿格斯传媒原油分析主管弗朗西斯・奥斯本分析，重启原油产能将面临巨大物流与工程难题，中东整体原油产量恢复至接近危机前水平，需要 4 至 6 个月。
国际能源署（IEA）数据显示，海湾地区约半数油田地层压力充足，两周内即可恢复战前开采速率；约 80% 油田可在六周内复产。剩余 20% 复产难度极高，大多分布在伊拉克与科威特，其中部分油田产量或永远无法回到冲突前水准。
产油国急需油轮往返运输原油、返程装货，而如今大量油轮分散停泊在全球各地，调度难度极大。
伊拉克方面，海外务工人员大规模撤离、物资短缺，导致部分油田受损状况难以勘察。高粘度原油井可能被石蜡、沥青类物质堵塞；老旧油田或出现永久性损伤，重启后原油产出下降、天然气伴生量上升。
伍德麦肯兹咨询机构测算，伊拉克南部油田恢复战前 85% 产能需要 9 个月；雷斯塔能源研究院预估，战争损毁的能源基础设施修复成本至少达 580 亿美元。
补库需求会带来多大原油消耗？
国际能源署最新数据显示，3—4 月全球原油库存累计锐减约 2.5 亿桶，相当于全球两天半的原油消耗量。
战略储备释放
美国获批释放战略石油储备的操作或将持续至 9 月
美国战略石油储备原油储量（单位：百万桶） 关键时点：储备释放启动、储备额度耗尽预期日期 时间轴：1—9 月 数据说明：预测基于当前每周 790 万桶的释放速度 数据来源：美国能源信息署
美国石油行业高管警示，即便海峡恢复通航，国内枯竭的原油库存补库也需耗时数月。
自 3 月末以来，美国已从战略石油储备中释放约 6600 万桶原油，特朗普政府批复的总释放额度为 1.72 亿桶。按当前释放速度，获批额度将在 9 月初耗尽，届时战略储备储量约 2.43 亿桶，远低于 2009 年超 7 亿桶的历史峰值。
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责任编辑：郭明煜
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